जब तक trent और वेस्टसाइड और लैंडमार्क चलाता था, ग्रोथ धीमी थी। लेकिन 2016 में zudio लॉन्च होने के बाद पूरी तस्वीर बदल गई। अब ट्रेंट के कुल रेवेन्यू का 50% से ज़्यादा हिस्सा सिर्फ ज़ूडियो से आता है। तो सवाल ये उठता है कि ज़ूडियो की ग्रोथ ट्रेंट के शेयर को https://www.zudio.com/
ज़ूडियो की ग्रोथ कितनी तेज़ है?
Zudio का मॉडल सीधा है – फास्ट फैशन, कम दाम, और बार-बार नए डिज़ाइन। प्राइस रेंज 299 से 999 रुपये रखी गई है, जो भारत के मिडिल क्लास ग्राहक के लिए बिल्कुल सही है। और ट्रेडिंग में भी है लोग सस्ते दम में फैशन भी पूरा हो जाता है
FY25 के कुछ मुख्य आंकड़े:
- Zudio के 600 से ज़्यादा स्टोर खुल चुके हैं। हर तिमाही 40-50 नए स्टोर खुल रहे हैं।
- सेम स्टोर सेल्स ग्रोथ 15 से 20% के आसपास बनी हुई है।
- FY25 में ज़ूडियो ने 8000 करोड़ रुपये से ज़्यादा का रेवेन्यू क्रॉस किया।
- ग्रॉस मार्जिन 45% से ऊपर है, जो वेस्टसाइड से भी बेहतर है।
Tata ग्रुप ने टारगेट रखा है कि FY27 तक zudio के 1000 से ज़्यादा स्टोर हो जाएं। अगर ये टारगेट पूरा होता है तो ज़ूडियो अकेला 15,000 से 18,000 करोड़ रुपये का बिज़नेस बन सकता है।
यही वजह है कि एनालिस्ट ट्रेंट को “ग्रोथ स्टॉक” कहते हैं, न कि सिर्फ रिटेल स्टॉक।
- ज़ूडियो की ग्रोथ का ट्रेंट स्टॉक पर सीधा असर
शेयर बाज़ार भविष्य को पहले ही डिस्काउंट कर देता है। इसलिए ट्रेंट का शेयर प्राइस ज़ूडियो के विस्तार पर सीधा रिएक्ट करता है।
3 मुख्य कारण:
a) रेवेन्यू मिक्स बदल रहा है
पहले वेस्टसाइड का हिस्सा 70% था। अब ज़ूडियो 55% से ज़्यादा रेवेन्यू दे रहा है। ज़ूडियो का मार्जिन बेहतर है, इसलिए ट्रेंट की प्रॉफिटेबिलिटी बढ़ रही है। FY24 में ट्रेंट का EBITDA मार्जिन 12% था, जो FY25 में 14% से ऊपर चला गया।
b) वैल्यूएशन री-रेटिंग
मार्केट अब ट्रेंट को सिर्फ रिटेलर नहीं, बल्कि “कंज्यूमर ग्रोथ स्टोरी” समझता है। इसलिए पीई मल्टीपल 70 से 80 तक चला गया है। जब तक ज़ूडियो 25 से 30% सालाना ग्रोथ देता रहेगा, ये प्रीमियम वैल्यूएशन टिकी रहेगी।
c) निवेशकों का भरोसा
एफआई और डीआई दोनों ने FY24-FY25 में ट्रेंट में भारी खरीदारी की है। वजह सीधी है – भारत में ऑर्गनाइज़्ड वैल्यू फैशन अभी सिर्फ 15% ही पेनिट्रेटेड है। मतलब ग्रोथ के लिए जगह बहुत है।
- FY27 तक क्या उम्मीद करें?
अगर Zudio अपना टारगेट पूरा करता है तो ट्रेंट के फाइनेंशियल्स ऐसे दिखेंगे:
मेट्रिक FY25 अनुमान FY27 अनुमान ग्रोथ
रेवेन्यू 12,000 करोड़ 22,000 करोड़ 35% CAGR
नेट प्रॉफिट 900 करोड़ 2,200 करोड़ 55% CAGR
ज़ूडियो स्टोर काउंट 600+ 1000+ 65% बढ़ोतरी
ये नंबर कंज़र्वेटिव हैं। अगर महंगाई कंट्रोल में रही और खपत बढ़ी तो अपसाइड और भी ज़्यादा हो सकता है।
लेकिन रिस्क भी है। ज़ूडियो का मॉडल कम मार्जिन और ज़्यादा वॉल्यूम पर चलता है। अगर रिलायंस ट्रेंड्स, शॉपर्स स्टॉप, या मिंत्रा और शीइन जैसे ऑनलाइन प्लेयर्स से कॉम्पिटिशन बढ़ी तो मार्जिन पर दबाव आएगा।
- क्या अभी ट्रेंट शेयर खरीदना सही है?
ये सवाल हर कोई पूछ रहा है क्योंकि स्टॉक 52 हफ्ते के हाई के पास ट्रेड कर रहा है। ये अनुमानित हैं
बुल केस:
- Zudio की ग्रोथ स्टोरी अभी शुरू हुई है। टियर 2 और टियर 3 शहरों में पेनिट्रेशन अभी 20% भी नहीं हुई।
- टाटा ग्रुप का ब्रांड ट्रस्ट और एग्जीक्यूशन कैपेबिलिटी मजबूत है।
- बोनस इश्यू और स्टॉक स्प्लिट ने रिटेल पार्टिसिपेशन बढ़ाया है।
बेयर केस:
- वैल्यूएशन पहले से ही हाई है। अगर ग्रोथ 20% से नीचे आई तो तेज़ करेक्शन आ सकता है।
- कंजम्प्शन स्लोडाउन का रिस्क हमेशा रहता है।
- कॉम्पिटिशन से मार्केट शेयर खोने का डर है।
टेक्निकली, 5000 से 5200 रुपये का लेवल स्ट्रॉन्ग सपोर्ट बन गया है। अगर मार्केट क्रैश नहीं होता तो गिरावट पर खरीदारी आती है। लॉन्ग टर्म निवेशक के लिए SIP मोड में इकट्ठा करना बेहतर रणनीति है।
- ट्रेंट बनाम दूसरे रिटेल स्टॉक्स
तुलना करो तो तस्वीर साफ होती है:
रिलायंस ट्रेंड्स: स्टोर ज़्यादा हैं, लेकिन मार्जिन कम है। ग्रोथ धीमी।
शॉपर्स स्टॉप: प्रीमियम सेगमेंट में है, मास मार्केट मिस कर रही है।
वी-मार्ट: वैल्यू फैशन में है, लेकिन स्केल ज़ूडियो जितना नहीं।
इसलिए ट्रेंट के पास “ब्रांड + प्राइस + स्केल” का यूनिक कॉम्बिनेशन है। इसी वजह से मार्केट इसे प्रीमियम देता है।
- निवेशक के लिए मुख्य बातें
- ज़ूडियो = ग्रोथ इंजन: जब तक ज़ूडियो 25% से ज़्यादा ग्रोथ दे रहा है, ट्रेंट की स्टोरी इंटैक्ट रहेगी।
- तिमाही नतीजे देखो: सेम स्टोर सेल्स ग्रोथ और स्टोर एडिशन पर नज़र रखो। ये दो नंबर सब कुछ बता देते हैं।
- लॉन्ग टर्म खेलो: ट्रेंट शॉर्ट टर्म ट्रेडिंग के लिए वोलेटाइल है। लेकिन 3-5 साल का व्यू रखो तो कंपाउंडिंग का फायदा मिलेगा।
- वैल्यूएशन का ध्यान रखो: पीई 80 से ऊपर एंट्री रिस्की होती है। करेक्शन का इंतज़ार करना बेहतर है।
निष्कर्ष
ज़ूडियो की ग्रोथ ही ट्रेंट स्टॉक की सबसे बड़ी ताकत है। FY27 तक अगर 1000 स्टोर का टारगेट हिट होता है तो ट्रेंट भारत का सबसे बड़ा वैल्यू फैशन प्लेयर बन जाएगा।
लेकिन याद रखो, शेयर बाज़ार में कोई गारंटी नहीं होती। हाई ग्रोथ के साथ हाई वैल्यूएशन भी आती है। इसलिए अपना रिस्क एपेटाइट समझकर ही निवेश करो।Trent FY27 Results Preview: Zudio की ग्रोथ,
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